Zertifikate mit kurzer Anlagedauer werden populärer

Abgeltungssteuer induziert Effekte auf die Angebotspalette der Zertifikate

Die neue Abgeltungssteuer hat auch Auswirkungen auf die Angebotspalette der Zertifikate-Emittenten. Denn solche mit kurzer Anlagedauer waren bis dato weniger vorhanden. Der Grund: Nach altem Steuerrecht waren ja gerade Gewinne dann steuerfrei, wenn die Anlagedauer 1 Jahr nicht unterschritt. Diese Spekulationsfrist galt auch für viele Zertifikate. Doch das hat sich seit dem ersten Januar 2009 geändert. Jetzt ist es egal, wie lange die Anlagedauer beträgt. Gewinne sind mit einem pauschalen Satz zu versteuern. Und das spürt man auch am Markt für Zertifikate: Anlageprodukte mit kurzer Dauer nehmen zu.

Entwicklung des Marktes für Zertifikate

Manche Experten sind der Meinung, dass Zertifikate damit generell interessanter für Privatanleger werden könnten. Denn Marktwissen ist bei kurzerer Bindung nicht mehr so intensiv vonnöten wie bei einer langen Bindung. Das stimmt unserer Meinung nach. Allerdings birgt eine kürzere "Halte-Dauer" auch eine größere Gefahr an Kursverlusten, da der Sicherheitsanker Zeit ja gerade durch die kurze Anlagestrategie nicht mehr gegeben ist. Ein weiterer Nachteil ist der höhere Verwaltungsaufwand und natürlich auch die Kosten für selbigen. Je kürzer die Anlagedauer, desto mehr Kosten fallen für Transaktionen an (geht man davon aus, dass ein Anleger kontinuierlich Produkte wie Zertifikate in seinem Anlageportfolio hält). Einfacher ausgedrückt: Bei kürzer Anlagedauer verkauft er häufiger und muss (will er weiterhin Zertifikate besitzen) auch häufiger kaufen.

Während also die Strategie des "Kaufen und dann erst mal liegen lassen" bei kurzfristiken Zertifikaten keine funktionierende Strategie ist, kann andererseits aber auch argumentiert werden, dass bei solchen Produkten die Bindung des Kapitals gering ist - dadurch fallen sogenannte "Opportunitätskosten" geringer aus: Der Anleger kann schneller reagieren und sein Geld schneller von einem Produkt in ein anderes umschichten als dies bei langfristigen Anlagen der Fall ist.